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| 近期大口徑厚壁鋼管價格連續(xù)上漲的邏輯是什么 |
| 發(fā)布者：聊城寬達(dá)鋼管有限公司 發(fā)布時間：2020-2-26 12:12 Wednesday 閱讀：661次 【字體：大 中 小】 |
在遠(yuǎn)期需求預(yù)期轉(zhuǎn)好的背景下，期價可以拉到平水甚至升水的結(jié)構(gòu)，近期各種復(fù)工政策都是非常積極的，包括部分地區(qū)可以不再對返工人員再隔離14天，這樣的話，真實需求啟動的時間就比大家之前預(yù)期的更加快，那么期價就會提前對這一預(yù)期訂價，在高庫存，強(qiáng)預(yù)期的背景下，05合約就應(yīng)該比現(xiàn)貨貴，期貨相對現(xiàn)貨的升水就合情合理，近期05合約的持續(xù)強(qiáng)勢仍然是延續(xù)這一邏輯。所以我們可以看出，春節(jié)后的鋼材市場走了兩個階段，第一階段是通過對遠(yuǎn)期需求的預(yù)期把10拉到升水05，第二階段就是通過復(fù)工預(yù)期把05拉到升水現(xiàn)貨。雖現(xiàn)貨還是那個現(xiàn)貨，但期貨已經(jīng)不是那個期貨了。螺紋長期保持了遠(yuǎn)月貼水近月，近月貼水現(xiàn)貨這樣一個情況，但在疫情導(dǎo)致基本面出現(xiàn)特殊變化的時期，金融資本抓住了期貨貼水的機(jī)會，提前扭轉(zhuǎn)了期現(xiàn)的價差結(jié)構(gòu)。總體來說，我認(rèn)為短期內(nèi)大口徑厚壁鋼管市場仍受預(yù)期主導(dǎo)，期價可能升水，但是一旦期價升水，基本面將成為期價的定價準(zhǔn)繩。3月份之后，復(fù)工的實際進(jìn)度將會決定鋼價的走勢，我認(rèn)為復(fù)工難以一蹴而就，現(xiàn)貨價格可能會出現(xiàn)階段性壓力，但難以大跌，一旦出現(xiàn)一定幅度的下跌 ，還是會有抄底盤的出現(xiàn)，因為始終存在對未來需求進(jìn)一步好轉(zhuǎn)的預(yù)期，鋼價可能長時間再相對窄的區(qū)間震蕩格局。
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