短期宏觀、產(chǎn)業(yè)預(yù)期均有好轉(zhuǎn)跡象，關(guān)注投機(jī)需求能否起來(lái)，以及持續(xù)性。宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)拉動(dòng)鋼價(jià)的邏輯是，宏觀資金買(mǎi)入促使盤(pán)面升水或微貼水，進(jìn)而帶動(dòng)期現(xiàn)盤(pán)。大口徑厚壁鋼管產(chǎn)業(yè)預(yù)期好轉(zhuǎn)更多是從供給端出發(fā)，若平控政策開(kāi)始實(shí)施，各環(huán)節(jié)庫(kù)存低位背景下，持貨意愿的增加會(huì)對(duì)現(xiàn)貨形成拉動(dòng)。
關(guān)于宏觀預(yù)期好轉(zhuǎn)的持續(xù)性我們暫不討論，只是跟蹤。而粗鋼平控政策一旦落地，鐵水需要明顯下滑。根據(jù)我們測(cè)算，6-12月鋼聯(lián)247家日均鐵水均值將下降至220-230之間，鋼材平衡被打破。比較確定的是鋼廠利潤(rùn)的擴(kuò)張，而非絕對(duì)價(jià)格的上漲，因?yàn)樵闲枨蟠蠓禄?，成本有可能再次形成拖累?/span>
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